Снижение ключевой ставки до 9,25 процентов последствия для бухгалтера

Снижение ключевой ставки до 9,25 процентов: последствия для бухгалтера

28 апреля 2017 года Банк России понизил ключевую ставку с 9,75 до 9,25 процентов. То есть, ключевая ставка снизилась на 0,50 процента. Об этом сообщается на сайте ЦБ РФ. Также см. «Ставка рефинансирования в 2017 году». При этом некоторые финансовые эксперты полагают, что это довольно «резкое» снижение.

Применять новую ключевую ставку нужно со 2 мая 2017 года. При этом понижение ключевой ставки отразиться, в том числе, и на работе бухгалтера. Приведем примеры некоторых ситуаций, при которых потребуется принимать новую ключевую ставку.

Понижение ключевой ставки до 9,25 процентов повлечет за собой и изменения в размере компенсации за опоздание с зарплатой.

Предположим, что сумма задолженности по зарплате составляет 10 000 рублей. Период задержки– 5 дней. В период задержки действовала новая ставка рефинансирования – 9,25 %. Для расчета компенсации задолженность по зарплате нужно умножать на 1/150 ключевой ставки и на количество дней задержки. Соответственно компенсация за каждый день составит 30,84 р. (10 000 руб. × 9,25 % / 150 × 5)

Новое значение ключевой ставки повлияет на расчет пеней за несвоевременную уплату налогов и страховых взносов. Их (пени), напомним, нужно считать исходя из 1/300 ключевой ставки за каждый день просрочки (п. 4 ст. 75 НК РФ).

Предположим, что организация перечислила НДФЛ за март в размере 146 000 рублей с опозданием на 11 дней. Сумма пеней за просрочку составит 495,18 руб. (146 000 руб. × 9,25 % × 1/300 × 11 дн.).
Также см. «Расчет пеней в 2017 году: что изменилось».

Если налоговая инспекция вернула переплату по налогам с задержкой, она обязаны выплатить компании или ИП проценты по ключевой ставке (ст. 78 НК РФ). По общему правилу, перечислить деньги на расчетный счет они должны в течение месяца после того, как получили заявление о возврате переплаты (п. 6 ст. 78 НК РФ). Но налоговики могут не уложиться в этот срок. Тогда и нужно рассчитать проценты с учетом ключевой ставки.

Пример.

Организация подала заявление о возврате переплаты по налогу в сумме 140 000 руб. Однако налоговики вернули переплату с опозданием на 8 дней. Бухгалтер сдал в ИФНС заявление об уплате процентов за задержку возврата налога. Сумма процентов составила 283,84 р. (140 000 × 9,25 % / 365 дн. × 8 дн.).

Если организация или ИП выдали работнику, учредителю или иным физическим лицам заем, то бухгалтеру нужно ежемесячно рассчитывать НДФЛ с материальной выгоды. Она возникает, если сумма процентов по займу меньше 2/3 ключевой ставки (подп. 1 п. 2 ст. 212 НК РФ). С дохода нужно удерживать НДФЛ по ставке 35 процентов (п.2 ст. 224 НК РФ). При этом материальную выгоду нужно рассчитывать ежемесячно – на последний день каждого месяца в течение срока, на который получен заем.

Пример.

Организация в 2017 году выдала директору беспроцентный заем на год. Сумма займа составляет 500 000 руб. Материальная выгода за полный месяц апрель 2017 года с учетом новой ключевой ставки с 28 апреля 2017 года составит 2534,25 р. (500 000 руб. × 2/3 × 9,25 % / 365 дн. × 30 дн.). НДФЛ равен 935 руб. (2732,20 × 35%).

Налоговики должны уплатить проценты по ключевой ставке за каждый календарный день незаконной блокировки расчетного счета (п. 9.2 ст. 76 НК РФ). Предположим, что в 2017 году ИФНС незаконно заблокировала счет компании на период на 23 дня. На заблокированном счете было 980 000 рублей. Размер процентов за незаконную блокировку счета составит 5712,20 р. (980 000 руб. × 23 дн. × 9,25% / 365 дн.).

С 1 августа 2016 размер процентов по статье 395 ГК РФ (удержание денежных средств, уклонение от их возврата) определяется определяться ключевой ставкой ЦБ РФ, действующей в соответствующие периоды просрочки (Федеральный закон от 03.07.2016 № 315-ФЗ). Договором можно устанавливать иной размер процентов. Если же иная ставка договором не установлена, то при расчете процентов следует принимать во внимание ставку 9,25 процентов.

Также ключевая ставка принимается во внимание при расчете «законных процентов» по статье 317 ГК РФ.

Имейте в виду, что понижение ключевой ставки влечет ряд других последствий. Так, к примеру, ежемесячные платежи не некоторым кредитным договорам «привязаны» к ключевой ставке. Ключевую ставку используют при расчете процентов по контролируемым сделкам, перечисленным в первой части НК РФ. Также ставку используют и для определения размера убытка от продажи долга, который можно учесть при расчете налога на прибыль.

Снижение ключевой ставки до 9,75 процентов: как это влияет на работу бухгалтера

24 марта 2017 года Банк России понизил ключевую ставку с 10 до 9,75 процентов. То есть, ключевая ставка снизилась на 0,25 процента. Об этом сообщается на сайте ЦБ РФ. Также см. «Ставка рефинансирования в 2017 году».

Применять новую ключевую ставку нужно с 27 марта 2017 года. При этом понижение ключевой ставки отразиться, в том числе, и на работе бухгалтера. Приведем примеры некоторых ситуаций, при которых потребуется принимать новую ключевую ставку.

Понижение ключевой ставки до 10 процентов повлечет за собой и изменения в размере компенсации за опоздание с зарплатой.

Предположим, что сумма задолженности по зарплате составляет 10 000 рублей. Период задержки– 5 дней. В период задержки действовала новая ставка рефинансирования – 9,75 %. Для расчета компенсации задолженность по зарплате нужно умножать на 1/150 ключевой ставки и на количество дней задержки. Соответственно компенсация за каждый день составит 32,5 р. (10 000 руб. × 9,75 % / 150 × 5)

Новое значение ключевой ставки повлияет на расчет пеней за несвоевременную уплату налогов и страховых взносов. Их (пени), напомним, нужно считать исходя из 1/300 ключевой ставки за каждый день просрочки (п. 4 ст. 75 НК РФ).

Предположим, что организация перечислила НДФЛ за март в размере 146 000 рублей с опозданием на 11 дней. Сумма пеней за просрочку составит 521,95 руб. (146 000 руб. × 9,75 % × 1/300 × 11 дн.).

Если налоговая инспекция вернула переплату по налогам с задержкой, она обязаны выплатить компании или ИП проценты по ключевой ставке (ст. 78 НК РФ). По общему правилу, перечислить деньги на расчетный счет они должны в течение месяца после того, как получили заявление о возврате переплаты (п. 6 ст. 78 НК РФ). Но налоговики могут не уложиться в этот срок. Тогда и нужно рассчитать проценты с учетом ключевой ставки.

Пример.

Организация подала заявление о возврате переплаты по налогу в сумме 140 000 руб. Однако налоговики вернули переплату с опозданием на 8 дней. Бухгалтер сдал в ИФНС заявление об уплате процентов за задержку возврата налога. Сумма процентов составила 299,18 р. (140 000 × 9,75 % / 365 дн. × 8 дн.).

Если организация или ИП выдали работнику, учредителю или иным физическим лицам заем, то бухгалтеру нужно ежемесячно рассчитывать НДФЛ с материальной выгоды. Она возникает, если сумма процентов по займу меньше 2/3 ключевой ставки (подп. 1 п. 2 ст. 212 НК РФ). С дохода нужно удерживать НДФЛ по ставке 35 процентов (п.2 ст. 224 НК РФ). При этом материальную выгоду нужно рассчитывать ежемесячно – на последний день каждого месяца в течение срока, на который получен заем.

Пример.

Организация в 2017 году выдала директору беспроцентный заем на год. Сумма займа составляет 500 000 руб. Материальная выгода за полный месяц апрель 2017 года с учетом новой ключевой ставки с 27 марта 2017 года составит 2671,23 р. (500 000 руб. × 2/3 × 9,75 % / 365 дн. × 30 дн.). НДФЛ равен 935 руб. (2732,20 × 35%).

Налоговики должны уплатить проценты по ключевой ставке за каждый календарный день незаконной блокировки расчетного счета (п. 9.2 ст. 76 НК РФ). Предположим, что в 2017 году ИФНС незаконно заблокировала счет компании на период на 23 дня. На заблокированном счете было 980 000 рублей. Размер процентов за незаконную блокировку счета составит 6020, 96 р. (980 000 руб. × 23 дн. × 9,75% / 365 дн.).

С 1 августа размер процентов по статье 395 ГК РФ (удержание денежных средств, уклонение от их возврата) определяется определяться ключевой ставкой ЦБ РФ, действующей в соответствующие периоды просрочки (Федеральный закон от 03.07.2016 № 315-ФЗ). Договором можно устанавливать иной размер процентов. Если же иная ставка договором не установлена, то при расчете процентов следует принимать во внимание ставку 9,75 процентов.

Также ключевая ставка принимается во внимание при расчете «законных процентов» по статье 317 ГК РФ.

Имейте в виду, что понижение ключевой ставки влечет ряд других последствий. Так, к примеру, ежемесячные платежи не некоторым кредитным договорам «привязаны» к ключевой ставке. Ключевую ставку используют при расчете процентов по контролируемым сделкам, перечисленным в первой части НК РФ. Также ставку используют и для определения размера убытка от продажи долга, который можно учесть при расчете налога на прибыль.

Снижение ключевой ставки до 9,75 процентов: как это влияет на работу бухгалтера

Применять новую ключевую ставку нужно с 27 марта 2017 года. При этом понижение ключевой ставки отразится, в том числе, и на работе бухгалтера. Приведем примеры некоторых ситуаций, при которых потребуется принимать новую ключевую ставку.

Предположим, что сумма задолженности по зарплате составляет 10 000 рублей. Период задержки– 5 дней. В период задержки действовала новая ключевая ставка – 9,75 %. Для расчета компенсации задолженность по зарплате нужно умножать на 1/150 ключевой ставки и на количество дней задержки. Соответственно компенсация за каждый день составит 32,5 р. (10 000 руб. × 9,75 % / 150 × 5)

Предположим, что организация перечислила НДФЛ за март в размере 146 000 рублей с опозданием на 11 дней. Сумма пеней за просрочку составит 521,95 руб. (146 000 руб. × 9,75 % × 1/300 × 11 дн.).

Пример.

Организация подала заявление о возврате переплаты по налогу в сумме 140 000 руб. Однако налоговики вернули переплату с опозданием на 8 дней. Бухгалтер сдал в ИФНС заявление об уплате процентов за задержку возврата налога. Сумма процентов составила 299,18 р. (140 000 × 9,75 % / 365 дн. × 8 дн.).

Пример.

Организация в 2017 году выдала директору беспроцентный заем на год. Сумма займа составляет 500 000 руб. Материальная выгода за полный месяц апрель 2017 года с учетом новой ставки рефинансирования с 27 марта 2017 года составит 2671,23 р. (500 000 руб. × 2/3 × 9,75 % / 365 дн. × 30 дн.). НДФЛ равен 935 руб. (2732,20 × 35%).

Также ключевая ставка принимается во внимание при расчете «законных процентов» по статье 317 ГК РФ.

С 30 октября ключевая ставка 8,25 %: как это влияет на работу бухгалтера

Применять новую ключевую ставку 8,25 % нужно с 30 октября 2017 года.

Осенью ставка уже менялась. С 18 сентября она была равна 8,5 %.

Понижение ключевой ставки отразится, в том числе, и на работе бухгалтера. Приведем примеры некоторых ситуаций, при которых потребуется принимать новую ключевую ставку.

Пример

Сумма задолженности по зарплате составляет 10 000 рублей. Период задержки – 5 дней. В период задержки действовала новая ключевая ставка – 8,25 %. Для расчета компенсации задолженность по зарплате нужно умножать на 1/150 ключевой ставки и на количество дней задержки. Соответственно компенсация за пять дней просрочки составит 27,5 руб. (10 000 руб. × 8,25 % / 150 × 5).

С 1 октября 2017 г. изменился порядок расчета пени за просрочку уплаты налогов и взносов. Правда, изменения не коснулись физических лиц, в том числе, ИП.

Итак, процентная ставка пени принимается равной:

Для физических лиц (включая ИП):

• 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;

Для организаций:

• за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком до 30 календарных дней (включительно) – 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;
• за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком свыше 30 календарных дней – 1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период до 30 календарных дней (включительно) такой просрочки, и 1/150 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период, начиная с 31-го календарного дня такой просрочки (п.4 ст.75 НК РФ, Письмо ФНС РФ от 28.09.2017 г. №ЗН-4-22/19471@ «О реализации положений Федерального закона №401-ФЗ»).

Пример

Организация перечислила НДФЛ за ноябрь в размере 146 000 рублей с опозданием на 31 день. Сумма пеней за просрочку составит 1284,8 руб. (146 000 руб. × 8,25 % × 1/300 × 30 + 146 000 руб. × 8,25 % × 1/150 × 1).

Пример

Организация подала заявление о возврате переплаты по налогу в сумме 140 000 руб. Однако налоговики вернули переплату с опозданием на 8 дней. Бухгалтер сдал в ИФНС заявление об уплате процентов за задержку возврата налога. Сумма процентов составила 253, 15 руб. (140 000 × 8,25 % / 365 дн. × 8 дн.).

Пример

Организация 1 ноября 2017 года выдала директору беспроцентный заем на год. Сумма займа составляет 500 000 руб. Материальная выгода за полный месяц с учетом новой ключевой ставки составит 2 260,27 руб. (500 000 руб. × 2/3 × 8,25 % / 365 дн. × 30 дн.). НДФЛ равен 791, 09 руб. (2260,27 × 35%).

Пример

В 2017 году ИФНС незаконно заблокировала счет компании на период на 23 дня. На заблокированном счете было 980 000 рублей. Размер процентов за незаконную блокировку счета составит 5 094, 65 руб. (980 000 руб. × 23 дн. × 8,25% / 365 дн.).

Также ключевая ставка принимается во внимание при расчете «законных процентов» по статье 317 ГК РФ.

Ключевую ставку используют при расчете процентов по контролируемым сделкам, перечисленным в первой части НК РФ.

Также ставку используют и для определения размера убытка от продажи долга, который можно учесть при расчете налога на прибыль.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня идентична ставке рефинансирования. Эти понятия были объединены Банком России с 2016 года (Указание № 3894-У, датированное 11.12.2015 г.). Предназначение ключевой ставки в том, что она обозначает минимальный уровень процента, устанавливаемого для кредитов, которые Центробанк выдает коммерческим финансово-кредитным учреждениям. Дополнительно этот показатель фиксирует максимальное ограничение по доходности депозитов, которые открываются ЦБ для банковских организаций.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год): зачем нужна и на что влияет

Для предприятий и ИП размер ключевой ставки важен при определении суммы пени за просрочку платежа по налогам (ст. 75 НК РФ). Налоговым правом пеня за каждый день устанавливается в пропорции к ставке рефинансирования. Правило касается как предприятий всех форм собственности и направлений деятельности, так и физических лиц. Значение пени может быть рассчитано налоговым органом или самим субъектом хозяйствования.

На что влияет размер ключевой ставки:

• с ее помощью Центробанк может реализовывать регуляторную деятельность на рынке финансовых услуг;
• она помогает управлять темпами инфляции;
• этот процент выступает в роли отправной точки в расчетах пеней налоговиками или компенсаций при несвоевременной выплате дохода наемному персоналу;
• коммерческие кредитные организации устанавливают ставки по кредитным и депозитным программам с учетом действующей ключевой ставки (процент по кредиту в коммерческом банке всегда превышает ставку ЦБ РФ).

Снижение ставки провоцирует увеличение объема денег в обороте. Вслед за корректировкой базисного процента коммерческие банки начинают понижать свои кредитные ставки. Это действие может создать условия для увеличения активности на внутреннем рынке потребления и для активизации промышленного производства. Отрицательная сторона такого шага – рост инфляции.

При повышении ключевой ставки кредитные продукты становятся менее выгодными как для населения, так и для бизнеса. Для периодов с высоким уровнем ключевой ставки характерно замедление темпов экономического роста. Положительная сторона – повышение интереса к депозитам.

Актуальные данные по величине ключевой ставки можно посмотреть на сайте Центробанка России. С 2016 года этот показатель корректировался только в сторону уменьшения – если в сентябре 2016 года он был на уровне 10%, то сейчас действует его значение 7,25%. Изменения уровней ставки относится к сфере влияния Центрального Банка России:

• предложение по повышению или понижению уровня ключевой ставки выносится на обсуждение Совета директоров ЦБ РФ путем созыва специального заседания;
• в процессе заседания рассматриваются экономические показатели развития страны и отдельных отраслей, анализируются возможные последствия корректировок и дается прогнозная оценка по финансовым рискам;
• итогом обсуждения может стать принятие предложенного варианта или решение о сохранении действующего предела.

Периодичность проведения заседаний – 1 раз каждые 6 недель. Ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год) равна 7,25% (годовых), ниже она была зафиксирована только в 2013году – начале 2014 года. Последняя корректировка процентного показателя произошла 26 марта текущего года. В таблице приведены сведения о том, какая действует учетная ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год) и как она менялась в динамике с даты введения.

Какая будет ключевая ставка Центрального банка в 2019 году

Глава Банка России допустила повышение ключевой ставки в будущем. Условия же для ее снижения, по словам Эльвиры Набиуллиной, появятся не раньше конца 2019 года.

Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина призвала не бояться небольшого повышения ключевой ставки, которая сейчас установлена на уровне 7,5%. «Хотела бы особенно подчеркнуть, что мы живем в условиях серьезного внешнего давления. Наша задача — не дать этому давлению сдерживать экономическое развитие страны. В этих обстоятельствах не стоит бояться таких шагов денежно-кредитной политики, как некоторое повышение ключевой ставки», — заявила она, выступая в Госдуме.

По ее словам, условия для смягчения денежно-кредитной политики появятся только в конце 2019 — начале 2020 года.

Повышать или снижать ключевую ставки вправе исключительно регулятор – Банк России (ЦБ РФ). В этих целях проводятся специальные заседания, на которых комиссией решаются вопросы о возможности корректировки действующей ключевой ставки.

По итогам таких заседаний ЦБ РФ выпускает пресс-релизы о принятых решениях, которые публикуются на сайте Центрального банка. Ключевая ставка снижается или повышает на «базисные пункты». Поэтому в официальных данных обычно используют аббревиатуру «б.п».

С календарем заседаний ЦБ РФ по ключевой ставке можно ознакомиться на сайте Банка России.

Учитывая ожидаемое ускорение инфляции в России, есть предпосылки для повышения ключевой ставки ЦБ РФ, заявил председатель Счетной палаты РФ Алексей Кудрин.

«Вы знаете, я меньше всего люблю предсказывать повышение ставок, это мое нелюбимое занятие. Сейчас с учетом повышенных рисков инфляции и прогнозируемого повышения инфляции в следующем году, как вы знаете, по официальным данным до 4,3%, конечно, определенные риски есть. Предпосылки для повышения ставки есть. Вопрос: нужно ли повышать», — сказал он журналистам на Московском финансовом форуме.

Ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор видит факторы для повышения ключевой ставки. Об этом сообщает РИА «Новости». Она подчеркнула, что на данный момент существует мало факторов для снижения базовой ставки ЦБ.

Как ключевая ставка влияет на цены, ставку по ипотеке и кредитам?

Всё просто: ЦБ посредством ключевой ставки регулирует стоимость денег. Если ставка растёт, растут и кредиты – потребительские, ипотека и те, которые предприятия берут на развитие.

Если кредиты дорожают, то и деньги тратятся по-другому. Люди временят с покупками: «автомобиль вроде хороший – ездит, менять не буду», да и с телефоном старым можно ещё походить. Снижается спрос и, соответственно, падает инфляция. Причем это касается всех сферы – и производства, и сельского хозяйства, и рынка услуг.

Имеет место и обратная ситуация: Центробанк снижает ключевую ставку, удешевляя тем самым кредиты, и банки по своим займам тоже снижают ставки. Деньги становятся более доступными, приходит время брать автомобиль в кредит, обновлять гаджеты, чаще посещать рестораны. Рост спроса непременно приводит к росту инфляции.

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2018 году установлена на период с 14 декабря 2018 года по 8 февраля 2019 года (сообщение с официального сайта ЦБ РФ). Размер ключевой ставки на сегодня составляет 7,75%.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2019 год, официальный сайт ЦБ РФ

Совет директоров Банка России 14 декабря 2018 года принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,75% годовых.

Принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте. Сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС. Повышение ключевой ставки позволит предотвратить устойчивое закрепление инфляции на уровне, существенно превышающем цель Банка России.

С учетом принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0–5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году.

Когда будет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке 2019

Ключевая ставка и процентная ставка рефинансирования

• Первое понятие означает размер годового процента, под который Центральный Банк России выдает кредиты банкам второго уровня (всем коммерческим банкам, в том числе и Сбербанку) на срок до одной недели. Также этот показатель влияет на размер процентной стоимости депозитов от населения.
• Второе понятие раскрывает размер годовой процентной ставки для кредитов от ЦБ РФ для коммерческих банков сроком на один год. Этот показатель более стабилен, потому что меняется редко — один раз в год, а то и реже. Ключевая ставка может изменяться по 5-6 раз в календарном году.

В 2016 году эти два показателя сравнялись и применяться в экономике стала только один — ключевая ставка Центрального Банка Российской Федерации.

Что будет с курсом доллара в ближайшее время после 8 февраля прогнозы экспертов, аналитиков

Сегодня в 13.30 Банк России объявит свое решение по ключевой ставке. По оценкам аналитиков, ЦБ сохранит ее на текущем уровне 7,75 процента годовых на фоне умеренного роста инфляции (по данным Росстата, в январе она составила один процент, в годовом выражении — пять процентов), позитивного макроэкономического фона и комфортного курса российской валюты.

Таким образом, само решение регулятора не окажет значительного влияния на курс российской валюты, говорит директор казначейства банка «Восточный» Константин Кочергин. Однако рубль может оказаться под давлением в случае появления комментариев регулятора относительно возможности смягчения денежно-кредитной политики, добавляет он. Если регулятор вопреки ожиданиям аналитиков решит поднять ключевую ставку, это вызовет умеренное укрепление рубля, уточняет руководитель аналитического блока УК «Ингосстрах-инвестиции» Евгений Воробьев.

В начале следующей недели рубль так или иначе продолжит отыгрывать решение ЦБ по ставке и комментарий регулятора, отмечает Воробьев. Далее на первый ряд выйдут уже макроэкономические факторы — в первую очередь это динамика доллара на мировом рынке, который укрепляется, несмотря на планы ФРС по сохранению базовой ставки, говорит аналитик.

Также участники торгов будут следить за результатами аукционов российского Минфина по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), которые состоятся 13 февраля, продолжает Воробьев. По его словам, на динамику рубля также окажут влияние цены на нефть, однако этот фактор не будет определяющим.

Фактором неопределенности станет динамика китайского рынка, считает Кочергин. В случае появления новостей о проведении переговоров между США и Китаем по вопросам торговых противоречий аппетит к риску вновь активизируется, и это станет триггером укрепления рубля, допускает он.

По оценке Кочергина, на следующей неделе российская валюта преимущественно будет торговаться в диапазоне 65,55-66,55 рубля за доллар. К следующей пятнице можно ожидать курс на уровне 65,8-66,3 рубля за доллар, прогнозирует Воробьев.

Инфляция в рамках ожиданий

Главной причиной, по которой ЦБ, скорее всего, возьмет паузу, эксперты считают отсутствие в ближайшей перспективе инфляционных рисков. «Инфляция движется в рамках ожиданий, у ЦБ нет необходимости ни повышать ставку, ни дополнительно ужесточать риторику», — считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

По данным Росстата, инфляция в России в январе 2019 года ускорилась до 5% в годовом выражении, а по отношению к декабрю цены выросли на 1%. Для сравнения, в январе 2018 года годовая инфляция составила 2,2%, а в месячном выражении — 0,3%.

По итогам 2018 года инфляция в России составила 4,3%, а в 2019 году может оказаться еще выше — 5-5,5%. Вернуться к целевым 4% она может в 2020 году, считают в ЦБ.

Ускорение инфляции в январе обусловлено повышением НДС и части тарифов на коммунальные услуги вкупе с ослаблением рубля в конце прошлого года. Тем не менее, по словам экономиста Citi в России, Украине и Казахстане Артема Заигрина, это было ожидаемо Банком России при повышении ключевой ставки в декабре.

«Инфляция и инфляционные ожидания слабо отреагировали на повышение НДС — ЦБ даже отметил, что итоговый эффект НДС на инфляцию будет гораздо меньше его самых пессимистичных оценок», — добавил макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

С какой ключевой ставкой начнётся 2019 год в России

Пока это – главный вопрос, который волнует аналитиков. Совету директоров Центрального Банка России ещё предстоит собраться в ближайшую пятницу, 14 декабря, чтобы решить, какой будет ключевая ставка начиная с понедельника, 17 декабря.

Агентство Bloomberg опросило накануне группу экспертов (25 человек) о том, какой прогноз по ключевой ставке они дают на ближайшее заседание в ЦБ. Мнение аналитиков кардинально разошлось, чего не было довольно давно (обычно эксперты более единодушны, и даже если они ошибаются, то, по крайней мере, делают это сообща).

Часть макроэкономистов (девять человек) полагает, что Совет директоров ЦБ на ближайшем заседании повысит ставку с текущих 7,5%.до 7,75%. Большинство, однако, уверено – значение ставки сохранится, повышать её ЦБ не будет.

Такое расхождение во мнениях как минимум говорит о том, что и для самих участников пятничного совещания вопрос ставки не будет таким уж однозначным.

Накануне 2019 года не вполне понятно, какой конкретно эффект на инфляцию даст повышение ставки налога НДС с 1 января, а также неясен вопрос валютного курса после возвращения Минфина на открытый рынок. В январе Министерство финансов возобновляет закупки валюты в рамках бюджетного правила после многомесячной паузы. Пауза эта была вызвана негативным влиянием политики правительства на курс рубля.

Сейчас ЦБ важно правильно оценить все будущие риски и верно использовать тот инструмент, каким является в руках регулятора значение ключевой ставки. .

В середине декабря Банк России уже второй раз в текущем году поднял ключевую ставку — снова на 0,25 п.п., до 7,75%. И хотя это повышение может показаться незначительным, банки отыграют его гораздо сильнее. По прогнозам участников рынка, процентные ставки по розничным кредитам могут повыситься на 1–3 п.п. в зависимости от типа продукта. Одновременно банки не исключают и ужесточения требований к новым заемщикам.

«Если ожидания по ключевой ставке сместятся в пользу роста, то первыми отреагируют ипотечные кредиты, поскольку в таких кредитах ставка фиксируется на длительный срок и банкам приходится управлять процентным риском»,— указывает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко. Осенью ставки по ипотеке повысили все основные участники этого рынка — в среднем на 0,5–1,5 п.п. Насколько ставки могут вырасти в дальнейшем — вопрос пока открытый.

В конце ноября глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе выступления в Госдуме отметила, что Банк России сможет возобновить снижение ключевой ставки только в конце 2019 года.

По ее словам, регулятор будет вынужден сохранять более жесткую денежно-кредитную политику из-за рисков ускорения инфляции, связанных с внешними и внутренними факторами, такими как возможное усиление санкционного давления и повышение НДС.

По словам Набиуллиной, фактор НДС окажет лишь краткосрочное влияние на инфляцию, но поскольку инфляционные ожидания в России нестабильны, их повышение вполне может привести к разгону потребительских цен.

Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
Пресс-служба

107016, Москва, ул. Неглинная, 12
www.cbr.ru

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 8,25% годовых

Совет директоров Банка России 27 октября 2017 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 8,25% годовых. Совет директоров отмечает, что инфляция остается вблизи 4%. Отклонение инфляции вниз от прогноза связано главным образом с временными факторами. Экономика продолжает расти. Инфляционные ожидания остаются повышенными. Их снижение остается неустойчивым и неравномерным. Среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз. С учетом этого Банк России продолжит переходить от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике постепенно.

Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет оценивать баланс рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции вверх и вниз от цели, а также динамику экономической активности относительно прогноза. Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Совет директоров Банка России, принимая решение по ключевой ставке, исходил из следующего.

Динамика инфляции. Годовая инфляция остается вблизи 4%. По оценкам на 23 октября 2017 года, она составила 2,7%. Отклонение инфляции вниз от прогноза связано главным образом с временными факторами. В сентябре снижение годовых темпов роста цен на продовольствие было более существенным, чем ожидалось, из-за повышенных объемов предложения сельскохозяйственной продукции. Дополнительное предложение было связано с ростом урожайности и дефицитом складских мощностей для ее длительного хранения. Замедление инфляции было связано также с влиянием курсовой динамики.

Инфляция составит около 3% в конце 2017 года и в дальнейшем по мере исчерпания влияния временных факторов приблизится к 4%.

Инфляционные ожидания остаются повышенными. Снижение инфляционных ожиданий остается неустойчивым и неравномерным.

Денежно-кредитные условия создают предпосылки для формирования инфляции вблизи 4%, не ограничивая экономический рост. Номинальные ставки по банковским операциям продолжают снижаться под влиянием динамики ключевой ставки и ожиданий ее снижения. В реальном выражении ставки остаются в положительной области. Неценовые условия кредитования постепенно смягчаются для наиболее надежных заемщиков, но остаются сдерживающими.

Текущие условия способствуют сохранению стимулов к сбережениям и обеспечивают сбалансированный рост потребления. Постепенное смягчение денежно-кредитной политики наряду с низкой склонностью к риску у банков и заемщиков формирует условия, поддерживающие плавный переход от сберегательной модели к увеличению потребления.

Экономическая активность. По оценкам Банка России, рост ВВП в III квартале продолжился и соответствовал прогнозу. Увеличилось производство сельскохозяйственной продукции, наблюдается положительная динамика в машиностроении, грузоперевозках, производстве потребительских товаров длительного пользования. Восстановление потребления приобретает устойчивость. Потребительский спрос поддерживается ростом реальной заработной платы, чему способствовало замедление инфляции. Безработица находится на уровне, не оказывающем влияния на инфляцию.

Оценка Банком России траектории экономического развития до конца 2017 года и на среднесрочную перспективу не изменилась.

Инфляционные риски. Ряд факторов несет риски отклонения инфляции как вверх, так и вниз от цели. На краткосрочном горизонте таким фактором является изменение продовольственных цен под влиянием динамики объемов предложения сельскохозяйственной продукции. В ближайшие месяцы темп прироста продовольственных цен будет во многом зависеть от качества и сохранности урожая. Среднесрочные риски связаны с динамикой цен на мировых сырьевых и товарных рынках в случае их существенного отклонения вверх или вниз от предпосылок прогноза. Реализация бюджетного правила будет сглаживать влияние внешнеэкономической конъюнктуры на инфляцию и внутренние экономические условия в целом.

Среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз. Основные источники рисков превышения инфляцией цели на среднесрочном горизонте не изменились. Во-первых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. Во-вторых, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным снижением склонности к сбережению. В-третьих, инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне и подвержены колебаниям под влиянием изменения цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамики.

С учетом баланса рисков для инфляции Банк России продолжит переходить от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике постепенно.

Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет оценивать баланс рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции вверх и вниз от цели, а также динамику экономической активности относительно прогноза. Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 15 декабря 2017 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

Оцените статью: