Минфин россии о перспективах доллара сша как мировой валюты

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

24 мая 2018 года первый заместитель председателя Правительства РФ – Министр финансов Антон Силуанов выступил на Международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге на сессии “Время назад: политическое соперничество против экономического взаимодействия. Говоря о переходе в расчетах с некоторыми странами на национальную валюту, он отметил, что “… американская валюта как элемент расчетов сохранится в общих расчетных единицах, которые будут существовать в 2030 году”.

“Если экономика США будет по прежнему доминирующей, то, безусловно, американская валюта будет иметь вес в международных расчетах. Уверен, что будет интерес, и все больше и больше будет набирать силу китайский юань, возможно, индийская рупия, уверен, что и рубль, конечно, здесь не подкачает, и наша экономика. Поэтому ответить на вопрос: «Какая валюта будет доминирующей?» Нужно будет смотреть расклад экономических сил в мировой экономике, конечно, и американская экономика в этом раскладе будет иметь серьезное значение”.

Полностью интервью с Антоном Силуановым можно посмотреть здесь.

Подписали приговор: доллар лишают статуса мировой резервной валюты

Мировое господство американской денежной единицы подходит к концу — доллар утратит статус главной резервной валюты уже в ближайшие годы, признала ФРС. С этим согласны и крупнейшие инвесторы. Почему Центробанк США и ведущие финансисты готовы подписать доллару приговор — в материале РИА Новости.

Все хуже, чем кажется

Американская валюта сохраняет ключевую роль в международной торговле, однако с каждым годом возникает все больше факторов, играющих против доллара. И совсем скоро его мировое господство закончится. Такой прогноз содержится в материале, опубликованном на Liberty Street Economics, — ресурсе, принадлежащем Федеральному резервному банку Нью-Йорка (ключевому банку в Федеральной резервной системе США).

Обвалы на американском фондовом рынке происходят с пугающей инвесторов регулярностью, и это затрагивает рынки других стран. С каждым таким обвалом призывы реформировать международную валютную систему и найти доллару альтернативу звучат все громче.

В частности, предлагается использовать виртуальную валюту Международного валютного фонда — специальные права заимствования (СПЗ). Сейчас СПЗ предназначены для расчетов в рамках МФВ. Кроме того, полтора десятка международных и региональных организаций используют СПЗ в качестве расчетной единицы при установлении цен и тарифов.

С идеей создать на базе СПЗ новую мировую валюту еще в 2009 году выступил Китай. По мере восстановления мировой экономики после глобального кризиса это предложение теряло актуальность, но с началом торговых войн ситуация резко изменилась.

Эксперты продолжают спорить о том, способна ли эта синтетическая валюта стать полноценной заменой доллару, а центробанки разных стран тем временем предпринимают вполне конкретные шаги, фактически закрывающие перед американской денежной единицей дверь: сокращают долю доллара в международных резервах.

Так, ЦБ России к концу июня прошлого года уменьшил долю доллара в золотовалютных резервах более чем вдвое: с 46 до 22 процентов. Пятая часть ЗВР — около 100 миллиардов долларов — была переведена в евро и юани.

Так же поступают Китай, Индия, Турция, о намерении ограничить использование американской валюты в расчетах объявил Евросоюз.

Аналитики уверены: центробанки, которые сейчас держат большую часть резервов в долларах, будут все активнее избавляться от американской валюты. Во втором квартале прошлого года доля евро в общемировых резервах выросла до 20,26 процента — максимум с четвертого квартала 2014 года. И это грозит Америке большими проблемами.

“Нынешний статус доллара как главной резервной валюты позволяет изолировать американскую экономику от внешних потрясений, — отмечает вице-президент ФРБ Нью-Йорка Линда Голдберг. — Утрата валютой доминирующей роли на мировых рынках даст негативные последствия — в первую очередь для эмитента, то есть США”.

Годы падения или резкий обвал

На первый взгляд, сейчас доллару мало что угрожает. Как напомнил известный финансист Ульф Линдал, глава A. G. Bisset Associates, специализирующейся на исследованиях валютных рынков, доллар побил исторический рекорд. Относительно остальных ключевых валют он достиг высочайшего уровня за последние тридцать лет.

Впрочем, как утверждает Линдал, скоро картина изменится: доллар вступает в долгосрочный период нисходящего тренда. По оценке финансиста, в ближайшие пять лет американская валюта обесценится к евро на 40 процентов.

Как рассчитали ранее аналитики американского инвестбанка JPMorgan Chase, снижение начнется к концу 2019 года, и переломить этот тренд доллар не сможет.

“В конечном итоге нас ждет падение доллара в течение многих лет. Во второй половине следующего года мы станем свидетелями ослабления американской валюты”, — указывали аналитики JP Morgan в декабре.

Причем, по мнению ряда экспертов, о плавном снижении говорить не приходится.

Так, Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, уверен, что в какой-то момент доллар просто рухнет, не выдержав тяжести “тройного дефицита” в американской экономике: дефицита бюджета, торгового баланса и счета текущих операций.

Тройной дефицит отпугнет иностранных покупателей от американских гособлигаций, что спровоцирует взрывной рост их доходности и обвальное падение курса доллара — как минимум на 30 процентов. В таком случае американская денежная единица неизбежно лишится статуса мировой резервной валюты — и очень быстро.

• 

Памятные монеты, посвященные знаменитому мультфильму, выпущены как раз тогда, когда экономические власти говорят “Ну, погоди!” самому рублю

Министерство финансов продолжает наращивать покупки валюты на Московской бирже. Аналитик отмечает, что та черта, за которой у банковской системы могут начаться вполне серьезные проблемы, была перейдена еще в июне. С другой стороны, до самих проблем еще далеко и не факт, что они наступят. А Минфин – он просто запасливый.

С 7 августа по 6 сентября Министерство финансов направит на валютные интервенции – скупку иностранной валюты на Московской бирже – порядка 383,2 млрд рублей, говорится в сообщении министерства. Они превратятся в 6,04 млрд долларов (по текущему курсу), что на несколько процентов выше июльского показателя покупки валюты Минфином и станет рекордом.

Такая политика призвана сдержать «переукрепление рубля», о котором заявляли правительственные финансисты и на что усилия ведомства направлены с февраля 2017 года.

Очевидно, говорит Артем Авинов, ведущий аналитик ГК TeleTrade, что правительство и Минфин стремятся увеличить наполняемость российского бюджета, и удержание рубля от дальнейшего укрепления является одним из методов данной политики. Нельзя также исключать, что действия Минфина являются упреждающими мерами в условиях потенциального снижения нефтяных котировок в результате масштабной торговой войны, к которой приведут действия США и политика Дональда Трампа.

Однако снижение долларовой ликвидности в результате действий Минфина ударит не только по российским импортерам, уверен эксперт. Ослабление российского рубля выше 65 рублей за доллар США, которое можно ожидать в ближайшие недели, приведет к росту цен на розничные товары, что в моменте еще раз ударит по покупательской активности населения, а в чуть более отдаленной перспективе станет еще одним драйвером ускорения инфляции, дополнив эффект от поднятия НДС и роста тарифов ЖКХ.

Как считает Артем Авинов, ослабление российского рубля в ближайшей перспективе выше 65 рублей за доллар будет только промежуточной отметкой. После консолидации в диапазоне 65-67 рублей за доллар он не исключает достижения отметки в 75 рублей ближе к концу года, чему будет способствовать не только политика внутри России, но и действия ФРС по ужесточению кредитно-денежной политики в США.

В общем, текущая финансовая политика подталкивает аналитиков, как было в это же время и в прошлом году, потихоньку нагнетать панику. Тогда рублю тоже обещали непременную просадку к концу года, которая, однако, обернулась его укреплением. Впрочем, весной американские санкции, и даже не общие, а точечные (против «Русала») все же толкнули рубль вниз, хотя затем курс быстро скорректировался. Минфин в тот момент, кстати, много заработал.

Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов со своей стороны считает, что хотя казначейство и регулятор снова идут на рекорд по объемам скупки валюты, этот рост не выглядит взрывным. В июне объем интервенций оценивался в 379,7 млрд рублей, в июле он чуть снизился, до 347,7 млрд, теперь, в августе, по факту возвращается к уровням чуть выше тех, что были всего месяц назад, к 383,2 млрд. Рекордным, по мнению аналитика, справедливо будет считать не август, а в целом весь 2018 год, если окажутся исполнены планы ЦБ и Минфина вылить на рынок ни много ни мало 2,7 трлн рублей.

Впрочем, отмечает он, если нефть и объемы предложения позволят, долго и этот рекорд не продержится: уже в следующем году в планах рост объемов еще на 1 трлн, до 3,7, в то время как на рынке все громче звучит мнение о том, что скорректировать свои планы в меньшую сторону Минфину придется, по крайней мере в следующем году. Проблема дефицита валютной ликвидности в банковском секторе, о которой начали вполголоса говорить в июне, сейчас уже не кажется надуманной.

Интересно, что та черта, за которой у банковской системы могут начаться вполне серьезные проблемы, была перейдена еще в июне, говорит Алексей Антонов. В течение первого месяца лета объем мгновенно доступной банкам валюты ужался сразу на 6 млрд долларов — в основном в результате вывода средств со счетов крупных компаний, которым нужно было платить дивиденды. Уже в июне объем валютной наличности оказался ниже необходимого для исполнения всех требований клиентов по всем валютным счетам. И ситуация лучше не становится, поскольку интервенции не только вытягивают с рынка доступную валютную ликвидность, но и делают ее дороже.

Аналитик считает, что самый очевидный ответ на вопрос, почему же Минфин не выключает валютный пылесос, даже несмотря на рост рисков для экономики — действующее бюджетное правило, с отсечкой 40 долларов за баррель, формирующее колоссальный объем ликвидности, которая уходит в обход бюджета прямиком на спецсчета казначейства. Если эти средства не конвертировать в валюту, то действительно не будет купироваться чрезмерный рост рубля, что в целом плохо для экономики, поскольку дефляция в себе тоже ровным счетом ничего хорошего не несет.

С другой стороны, Минфин в целом не обязан конвертировать в валюту вообще все сверхдоходы, вызывая тем самым повышенные риски разгона инфляции и дефицита валютной ликвидности. Как полагает Алексей Антонов, рост аппетитов казначейства в целом обусловлен правилом «бери, пока дают». С учетом крайне неустойчивого положения рынка энергоресурсов и как минимум, того факта, что сделка в формате ОПЕК+ вполне может быть и не продлена на 2019 год, формирование валютных резервов является вполне прагматичным ходом, считает он.

Опять же, добавляет Антонов, стоит учитывать и тот факт, что американские сенаторы и конгрессмены ушли на каникулы с внесенным законопроектом об ужесточении секторальных санкций в отношении энергетического сектора России и вновь предложили ограничить сделки с новыми выпусками ОФЗ. Санкционные риски можно оценить как высокие, и если они будут реализованы, осень для отечественной экономики может начаться не самым лучшим образом.

Что касается роста давления на рубль в августе в результате роста объемов предложения со стороны ЦБ, то в «Алор Брокер» не ждут серьезных изменений: с начала лета масштабы интервенций существенно не изменились, следовательно, в отсутствие прочих негативных факторов, за пределы 64 к доллару курс выйти не должен.

Десятилетиями доллар воспринимают не иначе, как символ мировой экономической стабильности. Вместе с этим в последнее время все чаще звучат разговоры о долговом кризисе и возможном экономическом крахе США. Если этим прогнозам суждено сбыться, доллару придется распрощаться с ролью главной резервной валюты. Насколько реальна такая перспектива и есть ли в мире денег достойные претенденты на замену?

Сегодня, как и на протяжении 70-ти лет доминирования на мировой финансовой арене, позиции валюты США стабильны и прочны. Прогнозы относительно укрепления юаня так и остаются прогнозами – денежная единица КНР пока не в состоянии конкурировать с американским долларом на равных. Но сложившаяся ситуация как минимум не однозначна, поэтому требует более детального рассмотрения.

На долю США сегодня припадает 23% мирового ВВП и 12% международного товарного оборота. Порядка 60% мировой экономики, фактически, пребывает в долларовой зоне. Доли американских компаний в структуре иностранных инвестиций несколько сократились, но Уолл-стрит по-прежнему задает темп игры для большинства мировых рынков. Американские фондовые менеджеры сегодня управляют 55% мировых активов, а еще 10 лет назад эта цифра составляла всего 44%.

Однако в последнее время между экономическим влиянием Америки и ее финансовой мощью все-таки наметился определенный разлом. Тенденция создает ряд новых проблем для государств, которые работают в долларовой зоне и не только для них. Издержки от доминирования валюты США начинают превышать размер получаемой прибыли.

Проблема первая. Если экономика государства зависит от доллара, ей предстоит пройти через мощные финансовые потрясения. Даже намек на возможное повышение процентных ставок в Америке приводит к оттоку инвестиций, обесцениванию валют и ценных бумаг в развивающихся государствах. Большинство центральных банков, работа которых завязана на долларе, вынуждены реагировать на каждый шаг ФРС. Сегодня практически со 100% вероятностью можно утверждать, что рост процентных ставок по решению Федеральной Резервной Системы приведет к массовому оттоку инвестиционных средств из развивающихся стран. Схема, в которой от принятия одного решения зависит так много, не может считаться стабильной.

На фоне происходящего Америка несколько сдала свои позиции в сегменте глобального импорта. Сегодня Штаты – главный экспортный рынок только для 32 государств. Вместе с этим Китай за последние годы стал главным экспортным рынком для 43 стран.

Проблема вторая. Долларовый мир за пределами США стал слишком большим и периодически требует финансовой поддержки в особо крупных размерах. Для сохранения стабильности ФРС выдает кредиты зависящим от нее банкам. Уже к 2020 году размеры кредитных линий потребуют многократного увеличения, поэтому принятое решение о финансовой поддержке рискует не получить одобрение Конгресса или встретить отпор в лице государственных регуляторов. Сложившееся положение вещей – серьезный повод задуматься, зачем привязывать экономику своего государства к валюте политически непостоянных Соединенных Штатов?

На фоне происходящего вырисовывается еще одна проблема. Финансовое влияние США все чаще используется не как экономический, но как политический инструмент. Попытки контролировать целые государства, пусть даже за реальные нарушения международных правил и норм, не нравятся всем без исключения. Действие санкций, которые применялись и применяются к Ирану и России, не хочет испытывать на себе ни одна страна.

При наступлении очередного кризиса долларовой ликвидности ФРС рискует не справиться с ролью кредитора последней инстанции. Уже к 2030 году страны, покупающие казначейские облигации США, станут основными игроками на этом рынке. Если Вашингтон пойдет на выпуск дополнительных ценных бумаг, это, во-первых, увеличит размер государственного долга, а во-вторых, не исключено, станет причиной появления финансовых пузырей, как это уже происходило во время ипотечного бума 2000-х годов.

Кто может заменить доллар на пьедестале резервной валюты номер один

Подобный прецедент в мировой экономике известен. Роль финансового супер государства перешла от Великобритании к США в период между 1920-1945 годами. В то время две страны действовали сообща, поэтому перемены произошли максимально быстро и безболезненно. К тому же Штаты подходили по всем критериям: в стране установилось верховенство права, стабильный политический климат, а экономика характеризовалась как самая динамичная в мире. Что можно сказать о ближайших конкурентах доллара сегодня?

Евро, несмотря на стабильность котировок, рискует вообще перестать существовать как валюта. Все сомнения и вопросы относительно денежной единицы объединенной Европы отпадут только в случае появления полного банковского союза и совместного выпуска облигаций странами-участницами ЕС. В ближайшей перспективе такое развитие событий представляется маловероятным.

Китайский юань организовал настоящую сеть валютных свопов с центральными банками многих государств. Созданную систему можно сравнить с новой современной международной многополосной трассой, которой почему-то никто не пользуется. Пока КНР не пойдет на открытие собственных финансовых рынков, юань останется на вторых ролях. С верховенством права та же история. Если официальный Пекин не начнет жить по этому принципу, валюта Китая никогда не станет по-настоящему безопасной в глазах инвесторов.

По этим и еще некоторым другим причинам мировые финансовые и валютные механизмы не могут быстро и беспроблемно отойти от доллара, как от резервной валюты номер один. С одной стороны в мире нет конкурентов, даже теоретических способных заменить доллар. Но система, построенная на нем, уже трещит по швам.

Минфин США намерен резко увеличить выпуск госдолга в четвертом квартале, следует из плана-прогноза, опубликованного комитетом по займам американского казначейства.

С октября по декабрь в общей сложности американский бюджет планирует привлечь на рынке с помощью гособлигаций 501 млрд долларов.

Размещения в рекордном за 9 лет объеме, согласно плану, начнутся во второй половине октября. Почти четверть итоговой суммы — 114 млрд долларов — казначейство намерено собрать первые две недели, до 31 октября. В ноябре объем выпуска составит 243 млрд долларов.

Итоговая квартальная цифра — 501 млрд долларов — «просто умопомрачительная», говорит аналитик ВТБ24 Алексей Михеев: больше за квартал привлекалось только в 2009 финансовом году, во время кризиса.

Итогом этих операций, станет «изъятие с рынка колоссального объема долларовой ликвидности», которое вызовет «колоссальный рост доллара», говорит Михеев.

Спрос на американскую валюту будут предъявлять банки — первичные дилеры ФРС: они являются стержневыми покупателями долговых бумаг США на аукционах, а также контролируют 73% рынка forex.

«Это такие крупнейшие банки как Deutsche Bank Securities Inc., Citigroup, Goldman, Sachs & Co., Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS Securities и т.д.», — перечисляет Михеев.

Пока на рынке обратная ситуация: американский Минфин вынуждено находится на «долговой диете» из-за действующего с марта лимита на новые займы. Это давит на курс американской валюты, говорит Михеев: индекс доллара упал до 2-годового минимума, а евро подорожал на 12% за полгода.

В таком режиме рынки будут работать до середины октября, когда «потолок» американского госдолга должен быть повышен (в противном случае — дефолт), после чего «аппетит» у Казначейства США сразу станет колоссальным», предупреждает Михеев.

Ситуацию может усугубить сокращение баланса ФРС, о старте которого американский центробанк, как ожидается, объявит на сентябрьском заседании. Эти операции Федрезерва — по сути начало процесса «обратного количественного смягчения», говорит аналитик «Абилити Капитал» Михаил Федоров.

За 7 лет после кризиса 2008-го года ФРС провела эмиссию 3,5 триллионов долларов, эти деньги направлялись на выкуп активов у американских банков, наводняя финансовую систему бесплатными денежными ресурсами. Избыточная ликвидность хлынула на рынки, вызвав их бурный рост.

Теперь этот процесс развернется вспять, объясняет Федоров: в конце года Федрезерв начнет гасить казначейские облигации на 6 млрд долларов в месяц, ипотечные — на 4 млрд, каждый месяц увеличивая сумму операций, пока она не достигнет 30 и 20 млрд долларов соответственно. Как итог долларовая масса будет изыматься из системы одновременно и Минфином США, и ФРС.

Результатом такого «двойного удара» станет рост курса американской валюты: евро к концу года упадет до паритета с долларом, потеряв 15% своей стоимости, считает Михеев.

«Что касается рублевых пар, то пока доллар-рубль топчется в районе отметки 60. Шансы на то, что произойдет хоть какой-то рост рубля, хотя бы к 59.50, перед ожидаемым нами падением рубля осенью сокращаются все более. Даже рост нефти к 53 долл. за баррель Brent приводил к падению доллар-рубля только до отметки 59.72. Соответственно, мы полагаем, что надо ловить момент для переворота из рублей в валюту в ближайшие дни, когда доллар снова упадет на минимумы на forex», — говорит эксперт.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Минфин России о перспективах доллара США как мировой валюты

Что известно про план

• ​План дедолларизации российской экономики подготовлен и внесен в правительство, заявил первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов.
• Там есть преференции и послабления для экспортеров, использующих рублевые расчеты: ускоренный возврат НДС для экспортных поставок, постепенная отмена нормы об обязательной репатриации экспортной выручки (рублевой).
• Меры будут реализованы до 2024 года. Почти ничего нового Силуанов на самом деле не сказал: еще в марте Минфин опубликовал законопроект о стимулировании внешнеторговых расчетов в рублях через предоставление экспортерам свободы получать рублевые платежи на иностранные счета. Предполагаемой датой вступления акта в силу был назван 2019 год.
• Дедолларизация российской экономики не предполагает отказ от доллара и никак не затронет валютные счета вкладчиков российских банков, заверил Силуанов. О том, что Россия не собирается отказываться от доллара, говорил и президент Владимир Путин.
• Финансово-экономический блок правительства прорабатывает лишь вопрос снижения зависимости экономики от доллара, среди обсуждаемых мер — «создание стимулов и механизмов для перехода внешнеторговых расчетов компаний на национальные валюты», подчеркивала пресс-служба правительства.

Почему вопрос вновь стал актуальным

• О дедолларизации в России говорят с 1990-х годов. Новая волна была запущена в связи с возможным расширением американских санкций на российский госдолг и долларовые операции госбанков.
• Любые долларовые транзакции в мире осуществляются через корсчета в американских банках, и финансовые санкции США делают такие платежи уязвимыми к блокировке. Пострадать могут и простые вкладчики: в 2014 году у российского гражданина был заблокирован долларовый перевод его отцу из Транскапиталбанка в Мособлбанк, потому что последний находился под санкциями. Банк России не открывает корреспондентские счета в иностранных валютах российским банкам.
• В сентябре глава ВТБ Андрей Костин сообщил, что банк согласовал с ЦБ план действий на случай ужесточения санкций в отношении банка. По словам Костина, рассматриваются различные варианты взаимодействия с валютными вкладчиками, в том числе выплата в рублях по текущему курсу и перевод вкладов в рублях в другие банки, с тем, чтобы потом они были переведены в доллары.
• В июле Костин представил президенту предложения по расширению использования рубля в международных расчетах. По его словам, Владимир Путин поддержал его инициативы.
• Отчасти момент для таких инициатив выбран верно — внешнеэкономическая политика и стиль Дональда Трампа отпугивают традиционных партнеров США. Например, Евросоюз ищет способыальтернативных платежных механизмов, неподконтрольных США.
• План ВТБ по дедолларизации экономики 3 октября был направлен в Минфин. Основные предложения:
  • Перевести расчеты российских компаний, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность, с долларов на рубль и иные валюты.
  • Перерегистрировать крупнейшие российские компании из офшоров в российскую юрисдикцию.
  • Перевести на российскую площадку размещение еврооблигаций, уйти ​от первичного депозитария Euroclear и перейти на российский аналог.
  • Стимулировать эмитентов с листингом на иностранных биржах провести листинг акций на Московской бирже с возможностью в дальнейшем отказаться от иностранного листинга.
  • Создать российский централизованный клиринг драгоценных металлов.
• Неизвестно, вошли ли какие-то предложения ВТБ в план правительства по дедолларизации.

• Глава совета директоров Альфа-банка Петр Авен назвал возможный отказ от доллара неэффективной мерой. «Можно менять топор на шкуру. Вот к этому придет», — сказал он.
• Председатель Счетной палаты Алексей Кудрин отметил, что Россия может вынужденно увеличить долю расчетов в национальных валютах, но такие расчеты несут дополнительные издержки, поскольку национальные валюты более волатильны.

Сколько сейчас доллара в российской экономике

Дедолларизация во внешней торговле России идет, но медленно. С начала 2013 года доля расчетов в долларах в российском экспорте снизилась с 81,2 до 70,7%, а по импорту в страну — с 40,6 до 36,2% (статистика Банка России на конец марта 2018 года). За те же пять лет доля расчетов в рублях за поставки российских товаров и услуг за рубеж увеличилась с 9 до 13,2%, а за импорт товаров и услуг в Россию — с 28,5 до 31%.

В расчетах с крупнейшим внешнеторговым партнером Китаем доля доллара по-прежнему очень высока — 88,4% в экспорте и 73,6% в импорте.

Во внешнем долге России на обязательства в долларах приходится 53% (на конец марта 2018 года) по сравнению с пиковыми 68% в начале 2016 года. В том числе нефинансовые компании снизили долю долларовой задолженности с 70 до 56%.

В общем объеме средств клиентов в российских банках счета в долларах и других иностранных валютах занимают 27% (по состоянию на 1 сентября 2018 года), в том числе валютные депозиты физлиц — 22%.

В структуре золотовалютных резервов Банка России на доллар приходится 43,7% (на конец марта 2018 года). Это меньше, чем годом ранее (45,3%), но примерно столько же, сколько было в самом начале западных санкций (43,3% в марте 2014 года). Доллар является фактически мировой резервной валютой и останется в этом статусе на десятилетия, прогнозирует Moody’s.

Инициативы по дедолларизации поспособствуют расширению объемов несырьевого экспорта, считают в Минфине. Сложнее будет перевести в национальную валюту экспорт российского сырья, где ценообразование традиционно привязано к доллару.

Другая крупная статья российского экспорта — поставки оружия. Летом 2018 года индийское издание Economic Times сообщило, что сейчас оружейные контракты с Россией по-прежнему предусматривают оплату в долларах США, но стороны обсуждают возможность альтернативных платежей, например с привязкой к сингапурскому доллару.

Есть ли жизнь без доллара? Зарубежный опыт и перспектива для России

США могут ввести санкции, запрещающие проведение транзакций в долларах российскими госбанками. Между тем Антон Силуанов заявил, что американская валюта становится ненадежным инструментом. Что ожидает компании и россиян, у которых есть долларовые вклады?

Фото: depositphotos.com

Первый вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов заявил, что американская валюта становится рискованным инструментом для расчетов в международной торговле. Он не исключил перехода на национальные валюты при торговле нефтью.

Ранее президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган сообщил, что Анкара готовится перейти на расчеты в национальных валютах в торговле с Китаем, Россией, Ираном и Украиной. Каковы перспективы отказа от доллара и что в этом случае будет с валютными вкладами россиян?

«Несмотря на то, что нефть, как правило, торгуется и контрактные расчеты осуществляются исходя из долларовой оценки, мы можем фиксировать долларовый эквивалент, но получать за поставки нефти евро, другие свободно конвертируемые валюты, да и, в конце концов, национальную валюту», — заявил министр финансов России в программе «Воскресный вечер с Владимиром Соловьевым» на «России 1».

По словам Силуанова, устойчивость доллара подрывают действия американских властей. Ранее США анонсировали введение против России нового пакета санкций. Жить в условиях самых жестких ограничений можно, в том числе и совсем без доллара — опыт есть, напоминает доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Сергей Хестанов:

Сергей Хестанов советник по макроэкономике генерального директора компании «Открытие-брокер» «Если обратиться к иранскому опыту, который достаточно хорошо изучен, то сам по себе отказ от долларов в международных расчетах какой-то катастрофы не вызывает. В конце концов, Иран достаточно давно находится под жесткими американскими санкциями и, в общем-то, успешно использует вместо доллара евро. Вместе с тем идея перейти на собственную национальную валюту в расчетах по крупным международным поставкам нефти выглядит совершенно фантастично, что подтверждается и иранской практикой. Поэтому мне кажется, что данные заявления министра финансов стоит рассматривать как предупреждение о том, что Россия готова к любому варианту развития событий».

Если ко всему готова Россия, то российские компании должны готовиться. В первую очередь, к потерям — на конвертации валют, комиссиях и оплате услуг посредников. Никто сейчас не может предсказать, сколько именно может стоить переход от доллара к евро, а если это будет какая-то другая валюта, вопросов еще больше.

Гражданам расслабляться тоже не стоит, особенно держателям долларовых вкладов. Если США в полном объеме введут против России так называемые адские санкции, у владельцев долларовых депозитов в Сбербанке, ВТБ, ВЭБе и Промсвязьбанке будет два выхода: принудительная конвертация по, надо полагать, совсем не привлекательному государственному курсу или заморозка вкладов. Других вариантов начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий не видит, а опыт опять-таки есть:

Максим Осадчий начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования «В российской истории мы наблюдали заморозку вкладов. Правда, в Советском Союзе не было валютных вкладов, были только рублевые, но они были заморожены. А опыт принудительной конвертации валютных вкладов есть, например, у Аргентины. В начале этого века в ходе валютного кризиса там как раз были применены и заморозка, и конвертация. Набор отличный — снотворное и слабительное одновременно».

Глава ВТБ Андрей Костин настроен оптимистичнее. Еще в мае в интервью Business FM на Петербургском экономическом форуме он говорил, что план действий есть даже для самого жесткого сценария. Во-первых, банк запасся наличными долларами, а во-вторых, проработал схемы, при которых клиенты за долларами смогут перейти в другие банки, если возникает такая необходимость.

Но и Андрею Костину, и другим опрошенным Business FM экспертам как минимум очень не хочется верить в то, что действительно дойдет до отказа от доллара и прочих крайностей. В каждом комментарии о возможных самых негативных перспективах чаще всего можно услышать слово «если». Впрочем, с учетом того, что у США уже есть санкционный «пакет Скрипалей», приходится признать, что на каждое российское «если» у наших партнеров, к сожалению, есть свое highly likely.

Власти РФ начинают изымать валюту из обращения и ограничивать импорт

Основой финансовой политики российского правительства на ближайшие три года станет масштабная программа по изъятию иностранной валюты из оборота.

На скупку валюты с 2019 по 2021 год будет потрачено 8,518 трлн рублей.

В прошлом году на эти цели ушло 900 млрд рублей, в текущем — запланировано 2,74 трлн рублей, а в следующем — 3,42 трлн рублей.

Это даже больше, чем две священные коровы правительства РФ: трат на оборону (2 трлн рублей) и на полицию (2,8 трлн рублей).

Слабый рубль в сочетании с низкой доступностью валюты ограничат возможности населения и бизнеса закупать импортные товары.

Идея Минфина состоит в том, чтобы вынудить ЦБ проводить эмиссию рублевой массы, против чего на Неглинной традиционно возражают, считает завкафедрой финансового менеджмента Российского экономического университета Константин Орлов.

Минфину, как всегда, не хватает денег на финансирование всех тех проектов, которые запланированы на предстоящие годы. Но потребовать от ЦБ напечатать эти деньги просто так нереально, потому что это убьет политику таргетирования инфляции, которая для регулятора является «священной коровой». Поэтому Минфин идет на такую хитрость, — сказал «Ридусу» эксперт.

Конечно, таким образом Минфин пытается подменить собой Центробанк, но иного способа накачать экономику рублями у него нет. Кроме того, таким способом одним выстрелом убивается и второй заяц: у монетарных властей появляется возможность волевой манипуляции валютным курсом — в данном случае, недопущения укрепления рубля на волне высоких цен на нефть.

Минфин, как видно из опубликованных планов, все-таки не собирается откачивать из экономики все сто процентов валюты — это бы означало жесткую фиксацию курса рубля. Но коридор колебаний курса сужается очень существенно, не оставляя «воздуха» для валютных спекуляций, — говорит эксперт.

Второй вопрос: что финансовые власти с этой валютой собираются делать? Будет ли она лежать мертвым грузом или пойдет в дело, что бы под этим не понималось?

Судя по планам правительства, в самой близкой перспективе валюта будет именно лежать без движения, потому что ее основная функция сейчас — не допускать укрепления рубля своим избытком на валютном рынке. Но в более далекой перспективе эта валюта может быть использована по «прямому назначению» — с целью сгладить резкие колебания обменного курса, если в мировой экономике произойдут какие-то серьезные неприятности: например, просадки нефти ниже 40 долларов, — полагает Орлов.

В рамках бюджетного правила с февраля 2017 года правительство с помощью ЦБ скупает на бирже валюту на дополнительные нефтегазовые доходы бюджета, которые получает от цен на нефть выше 40 долларов за баррель.

Контроль за попытками рубля укрепиться является целенаправленной политикой финансовых властей РФ, подтверждает Президент Клуба финансовых директоров Олег Семенов.

Ослабление рубля к доллару должно оцениваться как успех политики российского Минфина. Потому что именно такую цель финансовые власти России перед собой и ставят, — сказал он ранее «Ридусу».

Ослабление рубля к доллару, бесспорно, осложняет жизнь большинству населения России, потому что оно косвенно добавляет к росту потребительских цен, но с точки зрения Минфина в этом есть польза (правда, мало ощутимая каждым конкретным жителем страны).

Оцените статью: