Ключевая ставка цб рф на сегодня

107016, Москва, ул. Неглинная, 12
www.cbr.ru

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых

Совет директоров Банка России 8 февраля 2019 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. Годовая инфляция в январе 2019 года соответствовала нижней границе ожиданий Банка России. Инфляционные ожидания населения и предприятий несколько выросли. Вклад повышения НДС в годовые темпы роста потребительских цен в январе был умеренным. В полной мере влияние НДС на инфляцию можно будет оценить не ранее апреля текущего года. Также сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий и динамики цен на отдельные продовольственные товары. Баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных, особенно на краткосрочном горизонте. С учетом принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0–5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в первой половине 2020 года.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая достаточность повышения ключевой ставки в сентябре и декабре 2018 года для возврата годовой инфляции к цели в 2020 году, с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также рисков со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. Годовая инфляция в январе 2019 года соответствовала нижней границе ожиданий Банка России. В январе годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 5,0% (с 4,3% в декабре 2018 года). Вклад повышения НДС в годовые темпы роста потребительских цен в январе был умеренным. В полной мере влияние НДС на инфляцию можно будет оценить не ранее апреля текущего года. Существенную роль в повышении инфляции в январе сыграло увеличение темпа роста цен на продовольственные товары до 5,5% (с 4,7% в декабре 2018 года). Ускорение продовольственной инфляции носит во многом восстановительный характер после ее существенного снижения во второй половине 2017 — первой половине 2018 года. Кроме того, завершается подстройка цен к произошедшему во втором полугодии 2018 года ослаблению рубля. Цены на непродовольственные товары и услуги за последние 12 месяцев увеличились в меньшей мере, чем на продовольственном рынке.

В январе ценовые ожидания предприятий увеличились в связи с произошедшим ранее ослаблением рубля и повышением НДС. Инфляционные ожидания населения повысились незначительно.

По прогнозу Банка России, под действием повышения НДС и произошедшего в 2018 году ослабления рубля годовая инфляция временно ускорится, достигнув максимума в первом полугодии 2019 года, и составит 5,0–5,5% на конец 2019 года. Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года, когда эффекты произошедшего ослабления рубля и повышения НДС будут исчерпаны.

Денежно-кредитные условия. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия существенно не изменились. Динамика процентных ставок на различных сегментах внутреннего финансового рынка была разнонаправленной. Доходности ОФЗ снизились на фоне стабилизации ситуации на внешних финансовых рынках. Ставки на депозитно-кредитном рынке несколько повысились. Сохранение положительных реальных процентных ставок по депозитам и облигациям поддержит привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления.

Экономическая активность. По первой оценке Росстата, прирост ВВП за 2018 год составил 2,3%, что выше прогноза Банка России в 1,5–2%. Однако в последние месяцы 2018 года рост деловой активности замедлился. В декабре снизились темпы роста промышленного производства, объема строительных работ, реальной заработной платы и оборота розничной торговли. Банк России сохраняет прогноз темпов роста ВВП в 1,2–1,7% в 2019 году. Повышение НДС может оказать небольшое сдерживающее влияние на деловую активность, преимущественно в начале года. Дополнительные полученные бюджетные средства уже в 2019 году будут направлены на повышение государственных расходов, в том числе инвестиционного характера. В последующие годы возможно повышение темпов экономического роста по мере реализации запланированных структурных мер.

Инфляционные риски. Баланс рисков остается смещенным в сторону проинфляционных рисков, особенно на краткосрочном горизонте в связи с повышением НДС и динамикой цен на отдельные продовольственные товары. Сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий и их влияния на цены финансовых активов. Несмотря на рост нефтяных цен в январе 2019 года, риски превышения предложения над спросом на рынке нефти в 2019 году остаются повышенными.

Пересмотр ожидаемых темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и центральными банками других стран с развитыми рынками снижает риски устойчивого оттока капитала из стран с формирующимися рынками. Вместе с тем геополитические факторы могут привести к усилению волатильности на товарных и финансовых рынках и оказать влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат, возможными изменениями в потребительском поведении, бюджетными расходами, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая достаточность повышения ключевой ставки в сентябре и декабре 2018 года для возврата годовой инфляции к цели в 2020 году, с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также рисков со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 22 марта 2019 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

08 февраля 2019 года

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

Текущая ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации на 2019 год, ее динамика и расписание заседаний по ее пересмотру

Многие пункты законодательных норм опираются на то, какая ключевая ставка ЦБ РФ действует на сегодня. В частности, это касается пеней по налоговым вопросам, компенсаций гражданам Российской Федерации и т.д. Немаловажно влияние рассматриваемого параметра на банковский сектор. Причем здесь наблюдается не только причинно-следственная связь между ним и продуктами, например, процентами по вкладам и кредитам, но и прямое определение некоторых условий обслуживания. В частности, пени за нарушение графика платежей по ипотечным займам. Учитывая, что ключевая ставка ЦБ РФ изменяется и ее более ранние уровни так же применяется в расчетах, ниже будет приведен не только ее размер на сегодня – 2019 год, но и на более ранние периоды в виде таблицы. Это позволит определить параметр на необходимый срок, а также оценить динамику.

Таблица – ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2019 год) и все ее изменения за прошедшее время

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2019 год) установлена на уровне 7,75%. На последнем заседании 08 февраля 2019 года сохранена на прежнем уровне.

Непосредственно рассматриваемый параметр в Российской Федерации был внедрен всего пять лет назад – 13 сентября 2013 года. С 1 января 2016 его прировняли к ставке рефинансирования. Таким образом ключевая ставка ЦБ РФ стала фактически единственным регулятивным параметром, используемым для расчетов денежных взаимоотношений в законодательстве.

Резкое увеличение ключевой ставки ЦБ РФ наблюдалось в конце 2014 года. Это была естественная реакция на микро- и макроэкономическую ситуацию в Российской Федерации. В частности, внедрение санкций, как относительно России, так и в качестве ответных мер. Посредством рассматриваемого показателя регулятор производит балансировку кредитно-денежного состояния государства. Можно отметить – такие действия Центробанка принесли положительный эффект, что отображается в планомерном снижении ключевой ставки уже с начала 2015 года.

Тенденция уменьшения рассматриваемого параметра продлилась достаточно долго. Вплоть до сентября 2018 года. С этого момента в течение буквально четырех месяцев вновь произошло повышение. Дважды. Оба раза на 0,25%. Соответственно, 2018 год закрывался не просто с ключевой ставкой в 7,75%, но и с ее негативной динамикой. Отдельно отметим, что опираясь на эти параметры прогнозировать изменение ставки на весь 2019 невозможно. Как и указывалось – это инструмент ЦБ РФ по реагированию на разнообразные параметры микро- и макроэкономики страны.

Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке – график на 2019 год

График заседания Совета директоров ЦБ РФ утверждается заблаговременно. То есть на 2019 год он был составлен еще в последнем квартале 2018 года. Включает в себя, естественно, исключительно плановые заседания. Всего их предусмотрено восемь:

• 08.02.2019 года (ставка оставлена на прежнем уровне);
• 22.03.2019 года (ближайшее заседание);
• 26.04.2019 года (заседание предстоит);
• 14.06.2019 года (заседание предстоит);
• 26.07.2019 года (заседание предстоит);
• 06.09.2019 года (заседание предстоит);
• 25.10.2019 года (заседание предстоит);
• 13.12.2019 года (заседание предстоит).

Здесь можно отметить пару нюансов. Во-первых, перечень включает в себя исключительно плановые заседания Совета директоров ЦБ РФ. В то же время могут происходить внеочередные. Они собираются только в экстренных случаях, когда происходят глобальные изменения в экономике страны. Если подобные ситуации будут происходить, то они будут включаться в список сразу же – в момент публикации информации о таком решении.

Во-вторых, заседания Совета директоров ЦБ РФ проходят исключительно в рабочие дни. То есть плановые сборы не случаются в субботу, воскресенье или государственный выходной. По указанному графику все будут в пятницу. В-третьих, учитывая, что решение об изменении ключевой ставки ЦБ РФ может быть принято в пятницу, вступление в силу нового уровня происходит в ближайший рабочий день. Зачастую понедельник. Только после экстренных заседаний могут принять решение о срочном ее вступлении в силу.

Как и указывалось ранее, рассматриваемый параметр – инструмент реагирования на микро- и макроэкономические показатели. То есть прогнозировать его итоговый уровень на весь год невозможно. Максимальный срок, на который удается хотя бы приблизительно, фактически с долей 50 на 50, прогнозировать возможное изменение ключевой ставки ЦБ РФ – ближайшее заседание Совета директоров.

Ближайшее заседание состоится в марте (22.03.2019 года). До этого времени возможна масса изменений. В то же время стоит учитывать два фактора. Во-первых, оставленный уровень ключевой ставки в феврале уже создаст давление на курс национальной валюты, в связи с разгоном инфляции. Во-вторых, с начала февраля, в частности после 10-го числа, начинают активную работу все рынки. Для отечественного январские продолжительные каникулы уже давно закончились. Китайский закончил отдыхать 10 февраля. Соответственно, возможны значительные изменения в микро и макроэкономике. Если их не произойдет то, вероятнее всего, ЦБ РФ оставит ключевую ставку на уровне сегодняшнего дня. Хотя, возможно и ее увеличение, но на незначительный уровень – 0,25%.

При определении необходимого уровня ключевой ставки Совет директоров ЦБ РФ опирается на огромное количество информации, предоставляемой в разных отчетах. Все данные можно разделить на четыре основные группы:

1. Текущая динамика инфляции;
2. Денежно-кредитные условия банков по долговым обязательствам, депозитным продуктам и т.д.;
3. Активность в экономическом направлении всех лиц страны – физических и предприятий;
4. Прогноз по инфляционным рискам.

Опираясь даже на эти четыре пункта, без дательного их описания, становится понятно, что ключевая ставка ЦБ РФ отображает в целом экономическое положение страны на сегодня, а также позволяет сдерживать негативные факторы, влияющие на него.

Ключевая ставка и ставка рефинансирования (подготовлено экспертами компании “Гарант”)

Ключевая ставка
и ставка рефинансирования

Ключевая ставка ЦБ РФ

Ключевая ставка введена Банком России 13 сентября 2013 г. в качестве основного индикатора денежно-кредитной политики.

17 декабря 2018 г.

Информация Банка России от 14.12.2018

17 сентября 2018 г. – 16 декабря 2018 г.

Информация Банка России от 14.09.2018

26 марта 2018 г. – 16 сентября 2018 г.

Информация Банка России от 23.03.2018

12 февраля 2018 г. – 25 марта 2018 г.

Информация Банка России от 09.02.2018

18 декабря 2017 г. – 11 февраля 2018 г.

Информация Банка России от 15.12.2017

30 октября 2017 г. – 17 декабря 2017 г.

Информация Банка России от 27.10.2017

18 сентября 2017 г. – 29 октября 2017 г.

Информация Банка России от 15.09.2017

19 июня 2017 г. – 17 сентября 2017 г.

Информация Банка России от 16.06.2017

2 мая 2017 г. – 18 июня 2017 г.

Информация Банка России от 28.04.2017

27 марта 2017 г. – 1 мая 2017 г.

Информация Банка России от 24.03.2017

19 сентября 2016 г. – 26 марта 2017 г.

Информация Банка России от 16.09.2016

14 июня 2016 г. – 18 сентября 2016 г.

Информация Банка России от 10.06.2016

3 августа 2015 г. – 13 июня 2016 г.

Информация Банка России от 31.07.2015

16 июня 2015 г. – 2 августа 2015 г.

Информация Банка России от 15.06.2015

5 мая 2015 г. – 15 июня 2015 г.

Информация Банка России от 30.04.2015

16 марта 2015 г. – 4 мая 2015 г.

Информация Банка России от 13.03.2015

2 февраля 2015 г. – 15 марта 2015 г.

Информация Банка России от 30.01.2015

16 декабря 2014 г. – 1 февраля 2015 г.

Информация Банка России от 16.12.2014

12 декабря 2014 г. – 15 декабря 2014 г.

Информация Банка России от 11.12.2014

5 ноября 2014 г. – 11 декабря 2014 г.

Информация Банка России от 31.10.2014

28 июля 2014 г. – 4 ноября 2014 г.

Информация Банка России от 25.07.2014

28 апреля 2014 г. – 27 июля 2014 г.

Информация Банка России от 25.04.2014

3 марта 2014 г. – 27 апреля 2014 г.

Информация Банка России от 03.03.2014

13 сентября 2013 г. – 2 марта 2014 г.

Информация Банка России от 13.09.2013

Ставка рефинансирования ЦБ РФ

Ставка рефинансирования введена с 1 января 1992 г. как единая ставка для предоставления кредитов коммерческим банкам.

С 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования приравнено к значению ключевой ставки Банка России.

14 сентября 2012 г. – 31 декабря 2015 г.

Указание Банка России от 13.09.2012 N 2873-у

26 декабря 2011 г. – 13 сентября 2012 г.

Указание Банка России от 23.12.2011 N 2758-У

3 мая 2011 г. – 25 декабря 2011 г.

Указание Банка России от 29.04.2011 N 2618-У

28 февраля 2011 г. – 2 мая 2011 г.

Указание Банка России от 25.02.2011 N 2583-У

1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г.

Указание Банка России от 31.05.2010 N 2450-У

30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г.

Указание Банка России от 29.04.2010 N 2439-У

29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г.

Указание Банка России от 26.03.2010 N 2415-У

24 февраля 2010 г. – 28 марта 2010 г.

Указание Банка России от 19.02.2010 N 2399-У

28 декабря 2009 г. – 23 февраля 2010 г.

Указание Банка России от 25.12.2009 N 2369-У

25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г.

Указание Банка России от 24.11.2009 N 2336-У

30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г.

Указание Банка России от 29.10.2009 N 2313-У

30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г.

Указание Банка России от 29.09.2009 N 2299-У

15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г.

Указание Банка России от 14.09.2009 N 2287-У

10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г.

Указание Банка России от 07.08.2009 N 2270-У

13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г.

Указание Банка России от 10.07.2009 N 2259-У

5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г.

Указание Банка России от 04.06.2009 N 2247-У

14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г.

Указание Банка России от 13.05.2009 N 2230-У

24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г.

Указание Банка России от 23.04.2009 N 2222-У

1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г.

Указание Банка России от 28.11.2008 N 2135-У

12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г.

Указание Банка России от 11.11.2008 N 2123-У

14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г.

Указание Банка России от 11.07.2008 N 2037-У

10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г.

Указание Банка России от 09.06.2008 N 2022-У

29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г.

Указание Банка России от 28.04.2008 N 1997-У

4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г.

Указание Банка России от 01.02.2008 N 1975-У

19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г.

Телеграмма Банка России от 18.06.2007 N 1839-У

29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г.

Телеграмма Банка России от 26.01.2007 N 1788-У

23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г.

Телеграмма Банка России от 20.10.2006 N 1734-У

26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г.

Телеграмма Банка России от 23.06.2006 N 1696-У

26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г.

Телеграмма Банка России от 23.12.2005 N 1643-У

15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г.

Телеграмма Банка России от 11.06.2004 N 1443-У

15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г.

Телеграмма Банка России от 14.01.2004 N 1372-У

21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г.

Телеграмма Банка России от 20.06.2003 N 1296-У

17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г.

Телеграмма Банка России от 14.02.2003 N 1250-У

7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г.

Телеграмма Банка России от 06.08.2002 N 1185-У

9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г.

Телеграмма Банка России от 08.04.2002 N 1133-У

4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г.

Телеграмма Банка России от 03.11.2000 N 855-У

10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г.

Телеграмма Банка России от 07.07.2000 N 818-У

21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г.

Телеграмма Банка России от 20.03.2000 N 757-У

7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г.

Телеграмма Банка России от 06.03.2000 N 753-У

24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г.

Телеграмма Банка России от 21.01.2000 N 734-У

10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г.

Телеграмма Банка России от 09.06.99 N 574-У

24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г.

Телеграмма Банка России от 24.07.98 N 298-У

29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г.

Телеграмма Банка России от 26.06.98 N 268-У

5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г.

Телеграмма Банка России от 04.06.98 N 252-У

27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г.

Телеграмма Банка России от 27.05.98 N 241-У

19 мая 1998 г. – 26 мая 1998 г.

Телеграмма Банка России от 18.05.98 N 234-У

16 марта 1998 г. – 18 мая 1998 г.

Телеграмма Банка России от 13.03.98 N 185-У

2 марта 1998 г. – 15 марта 1998 г.

Телеграмма Банка России от 27.02.98 N 181-У

17 февраля 1998 г. – 1 марта 1998 г.

Телеграмма Банка России от 16.02.98 N 170-У

2 февраля 1998 г. – 16 февраля 1998 г.

Телеграмма Банка России от 30.01.98 N 154-У

11 ноября 1997 г. – 1 февраля 1998 г.

Телеграмма Банка России от 10.11.97 N 13-У

6 октября 1997 г. – 10 ноября 1997 г.

Телеграмма Банка России от 01.10.97 N 83-97

16 июня 1997 г. – 5 октября 1997 г.

Телеграмма Банка России от 13.06.97 N 55-97

28 апреля 1997 г. – 15 июня 1997 г.

Телеграмма Банка России от 24.04.97 N 38-97

10 февраля 1997 г. – 27 апреля 1997 г.

Телеграмма Банка России от 07.02.97 N 9-97

2 декабря 1996 г. – 9 февраля 1997 г.

Телеграмма Банка России от 29.11.96 N 142-96

21 октября 1996 г. – 1 декабря 1996 г.

Телеграмма Банка России от 18.10.96 N 129-96

19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г.

Телеграмма Банка России от 16.08.96 N 109-96

24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г.

Телеграмма Банка России от 23.07.96 N 107-96

10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г.

Телеграмма Банка России от 09.02.96 N 18-96

1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г.

Телеграмма Банка России от 29.11.95 N 131-95

24 октября 1995 г. – 30 ноября 1995 г.

Телеграмма Банка России от 23.10.95 N 111-95

19 июня 1995 г. – 23 октября 1995 г.

Телеграмма Банка России от 16.06.95 N 75-95

16 мая 1995 г. – 18 июня 1995 г.

Телеграмма Банка России от 15.05.95 N 64-95

6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г.

Телеграмма Банка России от 05.01.95 N 3-95

17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г.

Телеграмма Банка России от 16.11.94 N 199-94

12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г.

Телеграмма Банка России от 11.10.94 N 192-94

23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г.

Телеграмма Банка России от 22.08.94 N 165-94

1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г.

Телеграмма Банка России от 29.07.94 N 156-94

30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г.

Телеграмма Банка России от 29.06.94 N 144-94

22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г.

Телеграмма Банка России от 21.06.94 N 137-94

2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г.

Телеграмма Банка России от 01.06.94 N 128-94

17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г.

Телеграмма Банка России от 16.05.94 N 121-94

29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г.

Телеграмма Банка России от 28.04.94 N 115-94

15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г.

Телеграмма Банка России от 14.10.93 N 213-93

23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г.

Телеграмма Банка России от 22.09.93 N 200-93

15 июля 1993 г. – 22 сентября 1993 г.

Телеграмма Банка России от 14.07.93 N 123-93

29 июня 1993 г. – 14 июля 1993 г.

Телеграмма Банка России от 28.06.93 N 111-93

22 июня 1993 г. – 28 июня 1993 г.

Телеграмма Банка России от 21.06.93 N 106-93

2 июня 1993 г. – 21 июня 1993 г.

Телеграмма Банка России от 01.06.93 N 91-93

30 марта 1993 г. – 1 июня 1993 г.

Телеграмма Банка России от 29.03.93 N 52-93

23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г.

Телеграмма Банка России от 22.05.92 N 01-156

10 апреля 1992 г. – 22 мая 1992 г.

Телеграмма Банка России от 10.04.92 N 84-92

1 января 1992 г. – 9 апреля 1992 г.

Телеграмма Банка России от 29.12.91 N 216-91

© ООО “НПП “ГАРАНТ-СЕРВИС”, 2019. Система ГАРАНТ выпускается с 1990 года. Компания “Гарант” и ее партнеры являются участниками Российской ассоциации правовой информации ГАРАНТ.

Какая ключевая ставка ЦБ установлена на сегодня, на 08.02.2019

Размер ключевой ставки на сегодня составляет 7,75%.

Официальный сайт ЦБ РФ сообщает, что Совет директоров Банка России 8 февраля 2019 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых.

Годовая инфляция в январе 2019 года соответствовала нижней границе ожиданий Банка России. Инфляционные ожидания населения и предприятий несколько выросли. Вклад повышения НДС в годовые темпы роста потребительских цен в январе был умеренным. В полной мере влияние НДС на инфляцию можно будет оценить не ранее апреля текущего года. Также сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий и динамики цен на отдельные продовольственные товары. Баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных, особенно на краткосрочном горизонте. С учетом принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0–5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в первой половине 2020 года.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая достаточность повышения ключевой ставки в сентябре и декабре 2018 года для возврата годовой инфляции к цели в 2020 году, с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также рисков со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Увеличится ли ключевая ставка ЦБ РФ в ближайшее время? Прогнозы, комментарии.

В первом квартале наступающего года совет директоров ЦБ проведет два заседания по вопросам денежно-кредитной политики, назначенные на 8 февраля и 22 марта. По нашей оценке, по их итогам регулятор будет вынужден поднять ключевую ставку с нынешних 7,75% до 8,25%.

Ключевая тому причина – давление на рубль, которое усилилось после объявления ЦБ о возвращении с 15 января к закупкам валюты на открытом рынке. Декабрьское повышение ставки на 25 базисных пунктов не успокоило инвесторов: со дня заседания 14 декабря официальный курс снизился с 66,3 до 68 руб./долл. Ослаблению рубля способствует ускорение инфляции: по данным Росстата, среднесуточный прирост цен увеличился с 0,011% в октябре до 0,017% в ноябре и 0,031% по итогам первых двух полных недель декабря. В ближайшие месяцы этот показатель вырастет еще сильнее, поскольку именно в первом квартале наиболее отчетливо проявится инфляционный эффект от грядущего повышения НДС, которое в целом по году добавит к показателю инфляции 1,3 процентных пункта (как следует из бюджетного прогноза правительства).

На ослабление рубля сейчас играет и падение нефтяных котировок, которые впервые с сентября 2017 года опустились ниже $55 за баррель. Рынку пока не сильно помогло соглашение ОПЕК+, эффект от которого перекрыт ожиданиями снижения темпов роста мировой экономики – с 3,8% в 2018 году до 3,6% в 2019-м, согласно прогнозу Oxford Eсonomics. К такому замедлению приведут не только торговые войны, но и ужесточение монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США: согласно прогнозу Thomson Reuters, вслед за декабрьским повышением ключевой ставки на 0,25 п.п., ФРС на столько же увеличит ее и в первом квартале 2019 года.

Это может подстегнуть распродажу нефтяных фьючерсов, особенно на фоне технических трудностей при реализации новой сделки ОПЕК+. Из-за сложности консервации нефтяных скважин в зимних условиях российские компании предпримут основные усилия по сокращению добычи не в первом, а во втором квартале 2019 года. Отчасти то же самое касается и Казахстана, на который приходится десятая часть квот стран, не входящих в состав картеля (40 тыс. из 400 тыс. баррелей в сутки). Поэтому увести с рынка 1,2 млн баррелей в сутки участникам сделки удастся лишь ближе к лету.

На рубль в первые месяцы года будут давить и риски ослабления валют развивающихся стран, которые (риски) могут усилиться на фоне уже упомянутого замедления мировой экономики и повышения ставки ФРС. Пример тому – аргентинский песо, курс которого, после двукратного снижения в 2018 году (с 18,6 до 38 песо за доллар), может снизиться еще сильнее – до 41,4 и 43,5 песо за доллар по итогам I и II кварталов 2019 года соответственно, как следует из консенсус-прогноза Thomson Reuters. Рубль всегда был чувствителен к оттоку капиталов с развивающихся рынков – это продемонстрировал и Азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг., и глобальный финансовый кризис десятилетней давности. А потому прогноз по курсу в 63,9 рубля за доллар, заложенный в федеральный бюджет на 2019 год, может оказаться завышенным.

На устойчивости рубля будут сказываться и санкционные риски, связанные не только с угрозой второго раунда санкций по «делу Скрипалей», чреватых серьезными ограничениями в российско-американской торговле, но и с обсуждением в Конгрессе США законопроекта о санкциях в отношении российских госбанков, инициированного группой сенаторов во главе с Робертом Мендесом — документ вряд ли будет стремительно принят, но создаст для рубля неблагоприятный информационный фон.

В этих условиях ЦБ придется предпринять дополнительные усилия, чтобы снизить давление на рубль. Единственный доступный для этого инструмент – повышение ключевой ставки, которая по итогам мартовского заседания, с высокой вероятностью, превысит декабрьский уровень на 50 базисных пунктов. Будет ли это одномоментное повышение, или же оно будет осуществлено в два шага, зависит от динамики рубля в первые пять с половиной недель года, предшествующих заседанию 8 февраля. Но к концу марта ставка, так или иначе, достигнет 8,25%.

Аналитики предсказали сохранение ключевой ставки ЦБ РФ с 8 февраля 2019 года

Центральный банк на заседании 8 февраля оставит ключевую ставку неизменной и тем самым приостановит ужесточение монетарной политики, считают экономисты. Из 19 аналитиков, опрошенных Bloomberg, 18 прогнозируют, что ставка останется на уровне 7,75%, и только один — что она увеличится до 8%. Среди аргументов за сохранение — умеренная реакция цен на рост НДС и замедление обрабатывающей промышленности, говорят эксперты, опрошенные РБК. Хотя ЦБ может решиться и на еще одно превентивное повышение из-за роста НДС.

Ключевые для решения ЦБ вводные данные — инфляция по итогам января — будут опубликованы Росстатом 6 февраля, за два дня до заседания совета директоров ЦБ. Тогда же Росстат отчитается и о недельном росте цен в начале февраля.

1 февраля ЦБ опубликовал данные об инфляционных ожиданиях населения, на которые регулятор также во многом ориентируется при решении о ставке. В декабре—январе они выросли, хотя и плавно, отмечает ЦБ: инфляция, которую в следующие 12 месяцев ожидает население, составила 10,4% в январе (10,2% — в декабре). Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозируют рост цен на 4,6% в 2019 году. Ухудшились и ожидания компаний.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня идентична ставке рефинансирования. Эти понятия были объединены Банком России с 2016 года (Указание № 3894-У, датированное 11.12.2015 г.). Предназначение ключевой ставки в том, что она обозначает минимальный уровень процента, устанавливаемого для кредитов, которые Центробанк выдает коммерческим финансово-кредитным учреждениям. Дополнительно этот показатель фиксирует максимальное ограничение по доходности депозитов, которые открываются ЦБ для банковских организаций.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год): зачем нужна и на что влияет

Для предприятий и ИП размер ключевой ставки важен при определении суммы пени за просрочку платежа по налогам (ст. 75 НК РФ). Налоговым правом пеня за каждый день устанавливается в пропорции к ставке рефинансирования. Правило касается как предприятий всех форм собственности и направлений деятельности, так и физических лиц. Значение пени может быть рассчитано налоговым органом или самим субъектом хозяйствования.

На что влияет размер ключевой ставки:

• с ее помощью Центробанк может реализовывать регуляторную деятельность на рынке финансовых услуг;
• она помогает управлять темпами инфляции;
• этот процент выступает в роли отправной точки в расчетах пеней налоговиками или компенсаций при несвоевременной выплате дохода наемному персоналу;
• коммерческие кредитные организации устанавливают ставки по кредитным и депозитным программам с учетом действующей ключевой ставки (процент по кредиту в коммерческом банке всегда превышает ставку ЦБ РФ).

Снижение ставки провоцирует увеличение объема денег в обороте. Вслед за корректировкой базисного процента коммерческие банки начинают понижать свои кредитные ставки. Это действие может создать условия для увеличения активности на внутреннем рынке потребления и для активизации промышленного производства. Отрицательная сторона такого шага – рост инфляции.

При повышении ключевой ставки кредитные продукты становятся менее выгодными как для населения, так и для бизнеса. Для периодов с высоким уровнем ключевой ставки характерно замедление темпов экономического роста. Положительная сторона – повышение интереса к депозитам.

Актуальные данные по величине ключевой ставки можно посмотреть на сайте Центробанка России. С 2016 года этот показатель корректировался только в сторону уменьшения – если в сентябре 2016 года он был на уровне 10%, то сейчас действует его значение 7,25%. Изменения уровней ставки относится к сфере влияния Центрального Банка России:

• предложение по повышению или понижению уровня ключевой ставки выносится на обсуждение Совета директоров ЦБ РФ путем созыва специального заседания;
• в процессе заседания рассматриваются экономические показатели развития страны и отдельных отраслей, анализируются возможные последствия корректировок и дается прогнозная оценка по финансовым рискам;
• итогом обсуждения может стать принятие предложенного варианта или решение о сохранении действующего предела.

Периодичность проведения заседаний – 1 раз каждые 6 недель. Ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год) равна 7,25% (годовых), ниже она была зафиксирована только в 2013году – начале 2014 года. Последняя корректировка процентного показателя произошла 26 марта текущего года. В таблице приведены сведения о том, какая действует учетная ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год) и как она менялась в динамике с даты введения.

Оцените статью: